الأسواق المالية الاسلامية

في الوقت الذي أثبتت فيه الصناعة المصرفية الإسلامية نجاحها ومساهمتها في تطوير نظرية الاقتصاد الإسلامي في الفترة الزمنية الأخيرة. ظهر تحدٍّ جديد يتمثل في إنشاء سوق مالية إسلامية تُؤسس وفق مبادئ الاقتصاد الإسلامي. وتخضع في عملها لضوابط وأحكام الشريعة الإسلامية الغراء، وهذا من شأنه أن يجعل النظام المالي الإسلامي أكثر استقلالية عن النظام التقليدي، ومحققا للمصداقية الشرعية، والكفاءة الاقتصادية

إن تطوير هذه الأدوات المالية الاسلامية يجب أن يحقق ثلاثة شروط؛ أن تكون متوافقة مع الشريعة، أن تحقق الفوائد والمنافع عن المشتقات المالية التقليدية وأن تكون قابلة للتداول في أسواق الاوراق المالية. إن تحقيق هذه المتطلبات يتطلب تفهما عميقا لأهمية إدارة المخاطر في ظل الظروف المعاصرة والتي لا يمكن أن تكون المعاملات المالية الإسلامية بمعزل عنها. وذلك من قبل الفقهاء المعاصرين، المؤسسات المالية الإسلامية كجهة مقدمة للأدوات المالية، ومن قبل المؤسسات والأفراد المستخدمين لهذه الأدوات، وكذلك من قبل السلطات النقدية والمالية والقانونية في البلدان الإسلامية. سيتم التطرق في هذا الدرس الى المحاور التالية:

أولا: مناهج واستراتيجيات تطوير الأدوات في الأسواق المالية الإسلامية.

ثانيا: الأدوات التمويلية بالمؤسسات المالية الإسلامية.

ثالثا: أدوات إقتسام الأرباح والخسائر.

تمثل الصكوك منتجا ماليا جديدا من منتجات الأسواق المالية الإسلامية التي وجدت طريقها ضمن المحافظ المالية الكبرى الشركات وصناديق الاستثمار الدولية. وذلك لمرونة بهيكلها قائم على العقود المالية الإسلامية. كما أن الصكوك تختلف اختلافًا كبيرا عن السندات التقليدية خاصة من منظور العائد و المخاطر. يركز هذا الدرس على ماهية الصكوك، أنواع الصكوك، إجراءات إصدار الصكوك.