S5 - اسواق مالية
Résumé de section
-
يهتم مقياس ﺎﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ بتحليل المفاهيم المرتبطة بأسواق المال وكذا القواعد المتعلقة بهذه الأسواق، تنظيمها، والشروط التعامل فيها. كما يتناول المقياس ﺃﳘﻴﺔ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ الأسواق المالية ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﱃ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﺍﳌﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﻓﻴﻬﺎ ﻭالكيفية التي يتم تداولها.
-
جامعة محمد الشريف مساعدية سوق أهراس
كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التسيير
قسم العلوم الاقتصادية
المقياس: أسواق مالية
الوحدة: وحدة التعليم الأساسية
المستوى: السنة الثالثة ليسانس تخصص إقتصاد نقدي وبنكي
أستاذ المحاضرات والأعمال الموجهة: بن سليم محسن
الحجم الزمني للمقياس 15 أسبوعي الحجم الساعي الأسبوعي (01ساعة و30 دقيقة ) محاضرة + (01ساعة و30 دقيقة) أعمال موجهة
أوقات التدريس: الأحد 08:00-11:00
القاعة: 16
المعامل: 02
الرصيد: 06
طريقة التقييم: 50 بالمئة تقييم مستمر -10 امتحان جزئي -05 حضور ومشاركة -05 بحث
50بالمئة إمتحان
-
الأستاذ: بن سليم محسن
الرتبة: أستاذ محاضر أ
كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التسيير
قسم العلوم الاقتصادية
البريد الألكتروني: m.benslim@univ-soukaharas.dz
وقات التواصل: يوم الأحد: 14:00-15:30
أوقات التواصل: يوم الثلاثاء: 11:00-14:00
مكان الاتصال: مكتب خاص بالأستاذ رقم 214
-
في نهاية هذا المقياس سيتمكن الطالب من تحقيق:
أولا: مستوى المعرفة والتذكر
الطلاب في هذا المستوى يستعيدون المعلومات من الذاكرة (المكتسبات القبلية) حيث يقوم الطالب بإستذكار مبادئ الاقتصاد النقدي واسواق رأس المال وما يتعلق بنظرية الاحتمالات يتذكر الطالب مكتسباته القبلية من أفكار ومعلومات تسمح بتهيئته للدخول في المحاضرة ويتم اعطاء الطالب أسئلة اختيار متعددة ويطلب منه الاجابة عليها كما يمكن اعطاء الطالب أسئلة اختيار متعددة ويطلب منه الإجابة عليها
ثانيا: مستوى الفهم
يقوم الطلاب في هذا المستوى بفهم واستيعاب الاسس المرتبطة بالأسواق المالية والتي تسمح للطالب بفهم أداء الأسواق المالية والتوجهها يتم إعطاء بعض الأسئلة للطالب انطلاقا مما تم تدريسه
ثالثا: مستوى التطبيق
يتعرف الطالب على أسس قياس أداء الأسواق المالية العالمية والمحلية وكذا اتجاه السوق ويجري الطالب مجموعة من التطبيقات حول طرق التنبؤ بالأسعار في الأسواق المالية ويستخدم الطالب مجموعة من الأدوات للتنبؤ بالعائد والمخاطرة في الأسواق المالية
رابعا: مستوى التركيب
الطالب في هذا المستوى تكون له القدرة على اعداد تحليلات مالية لإتجاهات السوق المالية بناء على المعلومات المتوفرة حول السوق كما يمكن للطالب التمييز بين مختلف الأدوات المالية المدرجة في السوق المالية ويفسر سلوك سعر الأداة المالية كما يمكن للطالب القيام بإستنتاجات حول مجال الأسواق المالية ودمغها بحقائق لدعم عموميتها وهذا انطلاقا من المحاضرات المقدمة له
خامسا: مستوى التقويم
يعمل الطالب على الوصول إلى نتائج الأسواق المالية بدءا من التداول في السوق المالي، ادراج المؤسسات في البورصة، حساب العوائد المستقبلية، تقييم الأوراق المالية، قراءة المؤشرات المالية الخاصة بالأسواق المالية
-
للتحكم والفهم الجيد للمقياس ينبغي توفر بعض المعارف المطلوبة مسبقالدى الطالب والمتمثلة في
التحكم في الجوانب الاحصائية لاسيما الاحصاء الوصفي، نظرية الاحتمالات وقواعد الاحصاء الرياضي
التحكم في بعض المفاهيم الرياضية المرتبطة بالحساب ، الدوال، المتتاليات
التحكم في بعض المفاهيم الاقتصادية المرتبطة بالاقتصاد الكلي، الاقتصاد الجزئي، الاقتصاد النقدي
-
يهدف هذا التقييم الى معرفة مكتسبات الطالب القبلية من خلال تقديم بعض الأسئلة حول المقاييس التي تم دراستها والمرتبطة بمقياس الأسواق المالية مثل: الاقتصاد النقدي، الاحصاء، مدخل للإقتصاد ، الرياضيات المالية، المحاسبة..الخ.
-
-
يتم توزيع محاضرات مقياس أسواق مالية وفق خمسة فصول مرتبة من المفاهيم الأساسية الىتناول المواضيع الأكثر تعقيد ، على النحو التالي :
الفصل الأول : مفاهيم حول الأسواق المالية
الفصل الثاني: عمليات البورصة
الفصل الثالث: الأدوات المالية المتداولة
الفصل الرابع: عقود المعاملات في البرورصة
الفصل الخامس: الأسواق المالية الاسلامية
-
إن فهم آليات عمل الأسواق المالية أمر بالغ الأهمية لضمان استقرار الاقتصادات المحلية والعالمية. يختلف المشاركون في السوق بشكل كبير فيما يتعلق بدوافعهم المالية، وهباتهم الرأسمالية، وغالبا ما يخضع نشاطهم التجاري لأنظمة مختلفة.
مع تغير البيئات الاقتصادية والتنافسية، يصبح الاهتمام بالربح والمخاطر أكثر أهمية من أي وقت مضى. تقدم هذه المحاضرات نظرة عامة مفصلة وتحليلاً للنظام المالي الذي يعمل فيه المديرون الماليون والمستثمرون الأفراد. يتطلب اتخاذ قرارات الاستثمار والتمويل من المديرين والأفراد فهم تدفق الأموال في جميع أنحاء الاقتصاد وكذلك تشغيل وهيكل الأسواق المالية المحلية والدولية. على وجه الخصوص، كما يقدم هذا العمل تحليلا فريدا للمخاطر التي يواجهها المستثمرون والمدخرون، بالإضافة إلى الاستراتيجيات التي يمكن اعتمادها للتحكم في هذه المخاطر وإدارتها. كما تحظى مجالات العمليات الأحدث مثل الأوراق المالية المشتقة بتركيز خاص.
يقدم هذا المقياس لمحة عامة عن هيكل وعمليات مختلف الأسواق المالية والمؤسسات المالية. يتم التمييز بين الأسواق المالية من خلال الخصائص (مثل تاريخ الاستحقاق) للأدوات المالية، أو الأوراق المالية التي يتم تبادلها. علاوة على ذلك، يعتمد كل سوق مالي بدوره جزئيًا أو كليًا على المؤسسات المالية.
الفصل الأول : مفاهيم حول الأسواق المالية
الفصل الثاني: عمليات البورصة
الفصل الثالث: الأدوات المالية المتداولة
الفصل الرابع: عقود المعاملات في البرورصة
الفصل الخامس: الأسواق المالية الاسلامية
-
مما لا شك فيه أن الأسواق المالية والبورصات دورا فعالا في الاقتصاد الوطني وبالطبع عزيزي الدارس، ان هذا الدور يتوقف على فعالية هذه الأسواق ونشاطها وبالتالي فإنه من الضروري أن تدرك هذا الدور من خلال قرائتك حول المفاهيم الأساسية المرتبطة بالأسواق المالية حيث يهدف الى تعريفك بالمفاهيم الأساسية مختلفة والجوانب المتعلقة بالأسواق المالية. يحتوي هذا الفصل على ثلاثة دروس نستعرضها في ما يلي
-
يهدف هذا الدرس الى القاء الضوء على مفهوم النظام المالي ونشأته وكذا أهم مراحل تطوره عبر الزمن، كما ركز الدرس على مكونات النظام المالي والتطرق الى أهم القنوات التمويلية في الاقتصاد وتم التطرق الى الفرق بين التمويل المباشر والتمويل غير المباشر
-
تهدف المناقشة الى تعميق فهم الطالب للنظام المالي وأهم مكوناته وكيفية تطوره عبر الحقبات التاليخية المختلفة. كما تهدف المناقشة الى ابراز أهم السمات التي تميز النظام المالي وقنوات التمويل في النظام المالي الحديث، كما سنتطرق من خلال المناقشة الى أوجه القصور التي يتميز بها النظام المالي الحالي ويتم التطرق الى الأنظمة المالية المتقدمة والانظمة المالية الناشئة. كما ستركز المناقشة على دراسة عملية الانتقال من نمط التمويل غير المباشر الى نمط التمويل المباشر
-
يهدف هذا الدرس الى التطرق الى أساسيات الأسواق الماليةمن خلال التركيز على الجوانب الآتي، تعريف السوق المالي، وظائف السوق المالي، تقسيمات السوق المالي، السوق النقدي، سوق الأوراق المالية.أقسام سوق الأوراق المالية: السوق الأولي/ الأسواق الثانوية، السوق الحاضر/ السوق الآجل. سوق المشتقات (السوق المنظم/ السوق غير المنظم أو سوق التراضي OTC، السوق المغلق/ السوق الشرطي)، سوق السندات،
-
تهدف هذه الماقشة الى التعمق في الأساسيات المتعلقة بالأسواق المالية
من خلال مناقشة مفهوم السوق المالي، ووظائفهالأساسية، تقسيمات السوق المالي: السوق النقدي، سوق الأوراق المالية.أقسام سوق الأوراق المالية: السوق الأولي/ الأسواق الثانوية، السوق الحاضر/ السوق الآجل. سوق المشتقات (السوق المنظم/ السوق غير المنظم أو سوق التراضي OTC، السوق المغلق/ السوق الشرطي)، سوق السندات، سوق الرهن العقاري (التمويل المهيكل).
-
سنقدم ببساطة المؤشرات الرئيسية التي تحتسبها هيئات البورصة أو الوكالات المتخصصة لإبلاغ الوكلاء الاقتصاديين بتطور أسعار الأوراق المالية في أسواق الأسهم. سنرى في الدرس الخاص بالالتزامات أن المعلومات الواردة هنا أكثر تحديدًا. بعد بعض المعلومات العامة عن أنواع المؤشرات المتاحة بشكل عام، سوف نقدم تلك الخاصة المؤشرات الأكثر استخدامًا في البورصات العالمية الرئيسية.
-
يعرض هذا الفصل الجانب التنظيمي للأسواق المالية من حيث كيفية التنظيم الهيئات التي تسهر على تنظيم ومراقبة عمل الأسواق المالية ، وكذا الكيفية التي تتم بها عملية التسعير والآليات التي تقوم عليها هذه العملية كما يتم التطرق في هذا الفصل الى كيفية دخول المؤسسة الى البورصة وشروط إدراجها وما هي العمليات والمراحل التي تمر بها عملية الادراج في البورصة
-
يركز هذا الدرس على آلية عمل السوق المالي من خلال التطرق الى طريقة تنظيم الأسواق المالية وكذا نظام التشغيل في الأسواق المالية. كما سيتم التطرق الى دور غرف المقاصة ووظائفها حسب طبيعة السوق المالي ونختتم الدرس بالتطرق الى الوسطاء الماليين في السوق المالية والتركيز على حقوقهم والتزاماتهم في السوق المالي
-
تدور المناقشات حول طريقة تنظيم الأسواق المالية، نظام التشغيل في الأسواق المالية. غرف المقاصة في الأسواق الحاضرة، غرق المقاصة في الأسواق الآجلة، الوسطاء الماليين في السوق المالية؛ حقوقهم والتزاماتهم في السوق المالي
-
يهدف هذا الدرس الى التطرق الى الجوانب المختلفة المتعلقة بعملية تسعير الأوراق المالية في البورصة من قبل الهيئات المشرفة على السوق المالية بداية تم التطرق الى الأوامر التي تتم بين المستثمر بائع أو مشتري الأوراق المالية والوسيط المالي الذي ينوب عنه في إجراء العملية حيث تطرقنا الى مفاهيم المتعلقة بالأوامر وأنواعها وكذا الآلية التي تتم من خلالها سير الأوامر . كما تم التركيز على طرق التسعير في البورصة من خلال التطرق الى أهم الطرق التي عرفتها الأسواق المالية منذ نشأتها، ليتم التركيز في الأخير الى التسعير المستمر والتسعير الثابت أو المثبت وهما النهجين السائدين حاليا في الأسواق المالية سواء المتقدمة أو الناشئة، وفي الأخير تم التطرق لمثال عن عملية التسعير في البورصة
-
تدور المناقشة حول النقاط الآتية: الأوامر في السوق المالي، كيفية إصدارها وتلقيها من قبل الوسيط المالي، عواقب عدم تنفيذ الأوامر، أشكال الأوامر المختلفة، دور الأوامر في السوق المالي، كم سيتم مناقشة طرق التسعير، الفترات التي سادت فيها هذه الطرق للتسعير، دور الطرق التسعير التقليدية في بناء الطرق الحديثة للتسعير (التسعير المستمر). وسيتم مناقشة كل من التسعير المستمر والتسعير الثابت والفرق بينهما مزايا وعيوب كل طريقة ،...الخ. يمكن التطرق الى أمثلة عملية على طرق التسعير
-
يهدف هذا الذرس الى توضيح كيفية دخول المؤسسة الى البورصة أو ما يسمة عملية الادراج يتم التطرق في هذا الدرس الى أهم المصطلحات المتعلقة بعملية الادراج مثل الاكتتاب، العروض العامة، عملية الادراج ..الخ، يتم الركيز أيضا على شروط ادراج المؤسسات في البورصة، وكذا مراحل عملية الادراج والمزايا التي تحققها المؤسسة من عملية الادراج، في الأخير تم التطرق الى العروض العلنية وأنواعها المختلفة
-
المناقشة تتضمن توضيح كيفية دخول المؤسسة الى البورصة أو ما يسمى عملية الادراج يتم مناقشة أهم المصطلحات المتعلقة بعملية الادراج مثل الاكتتاب، العروض العامة، عملية الادراج ..الخ، يتم التركيز أيضا على شروط ادراج المؤسسات في البورصة، وكذا مراحل عملية الادراج والمزايا التي تحققها المؤسسة من عملية الادراج، في الأخير يتم مناقشة الى العروض العلنية وأنواعها المختلفة
-
الأسواق المالية تنقسم من أجل استحقاق الورقة المالية إلى أسواق النقد وأسواق رأس المال. حيث تعمل الأسواق المالية التي يتم فيها تداول أدوات الاستثمار المالي على توجيه الادخارات نحو استغلال الفرص الاستثمارية المربحة. وباعتبار الأوراق المالية السلعة الوحيدة التي تتداول في تلك الأسواق بحيث تمثل الورقة المالية صك يعطى لحامله الحق في الحصول على جزء عائد أو الحق في جزء من أصول منشأة ما، أو الحقين معا. يناقش هذا الفصل المفاهيم المرتبطة بالأدوات المالية التي يتم تداولها في السوق المالي من أدوات المالية البسيطة الى الادوات المالية المركبة
-
يهدف هدا الدرس الى ؛ شرح مفهوم الأدوات المالية، ، وتبيين أهم تقسيماتها، ومحاولة إعطاء نظرة عامة على جميع الأدوات المالية الموجودة وطبيعة التشابك في ما بينها، كما يحاول هذا الدرس تلخيص الأدوات المالية الموجودة في فضاء واحدبشكل يسمح للطالب بفهم العلاقات الكتداخلة بين الأدوات المالية
-
تدور المناقشة حول مفهوم الأدوات المالية وكذا تقسيماتها والأساس الذي يتم عليه تقسيم وهيكلة الأدوات المالية ، كما تدور المناقشة على كيفية حصر جميع أنواع الأدوات المالية في مجمعات محددة ومناقشة العلاقات المترابطة بين جميع الأدوات المالية الموجودة. تحاول المناقشة التطرق الى أهم التطورات التي حصلت في الأدوات المالية وأهم الأدوات المالية المستحدثة.
-
لقد صنف المنظرين في مجال الأسواق المالية الأدوات المالية الى صنفين أساسين هما؛ الأدوات المالية البسيطة والأدوات المالية المركبة، يتم اعتماد هذا التصنيف بناءا على خصائص الأدوات المالية تجاه المخاطر وعدد عوامل الخطر التي تتضمنها كل أداة مالية، عادة تكون الأدوات المالية البسيطة تلك الأدوات المالية التي تحتوي على عامل خطر واحد مثل؛ الأسهم، السندات، الأسهم الممتازة ..الخ. في حين تحتوي الأدوات المالية المركبة على أكثر من عامل خطر مثل؛ عقود الخيار، العقود المستقبلية، عقود المبادلة...الخ. سيتم التطرق في هذا الدرس الى أهم الأدوات المالية البسيطة.
-
نحاول من خلال المناقشة التعمق في المفاهيم المتعلقة بالأدوات المالية البسيطة، مثل الأسهم السنددات، الأسهم الممتازة، العملات، نحاول من خلال هذا المناقشة تبيين الفرق بين هذه الأدوات البسيطة وكذا أساليب تقييم كل أداة مع محاولة إعطاء أمثلة حول أساليب التقييم كما سنحاول التطرق الى مناقشة المخاطر المرتبطة بهذه الأدوات وأهم عمليات التحليل المستخدمة على هذه الأدوات والنظريات المرتبطة بها
-
يتم من خلال هذا الدرس التركيز على الأدوات المالية المركبة أو ما يعرف بالمشتقات المالية والتي يتم تداولها في الغالب في الأسواق الآجلة ذلك لأنها تتميز [إختلاف تاريخ التداول على تاريخ التسوية. تتخذ المشتقات المالية العديد من الأشكال وذلك حسب طبيعة العقد إلا أن أهم أنواع هذه الأدوات المشتقة هي،؛ العقود المستقبلية، العقود الآجلة، عقود الخيار ، عقود المبادلة. لذلك نحاول من خلال هذا الدرس التركيز على العقود السابقة الذكر بشكل من التفصيل كما تم الاشارة الى باقي العقود المشتقة الأخرى بشكل ملخص.
-
تدور المناقشة على الأدوات المالية المركبة أو ما يعرف بالمشتقات المالية حيث سيتم التطرق الى: ماهية المشتقات المالية، من الذي يستخدم المشتقات المالية، التحوط، علاقة المشتقات المالية بالمخاطر، تداعيات المشتقات المالية على النظام المالي العالمي، كيفية التعامل بالمشتقات المالية. كما سيتم مناقشة أنواع المشتقات المالية والتركيز على كل أداة مالية بصفة دقيقة مثل العقود الآجلة العقود، المستقبلية، عقود الخيار، عقود المبادلة، سيتم مناقشة أيضا المشتقات الائتمانية والتركيز على بعض أنواعها مثل مبادلات التعثر الأتماني...الخ
-
الفصل الرابع جاء بعنوان عقود المعاملات في الأسواق المالية حيث تم من خلاله التمييز استراتيجيات الاستثمار في السوق المالي كالتحوط المضاربة والمراجحة كما تم التطرق الى وسائل التمويل المساعدة في السوق المالية؛ مثل الشراء بالهامش والبيع على المكشوف. وثم حاولنا تقديم بعض الأفكار والمفاهيم حول كفاءة السوق المالية.
-
تدور هذه المناقشة حول عقود المعاملات في الأسواق المالية مثل المعاملات الفورية والمعاملات الآجلة وكذا القواعد المرتبطة بهذه الأنواع من المعاملات التي تعتمد بشكل أساسي على عدم وجود فرصة مراجحة . يتم كذلك مناقشة اهم استراتيجيات الاستثمار في السوق المالية وسيتم مناقشة الفروق الجوهرية بين هذه الاستراتيجيات من تحوط مضاربة ومراجحة
في هذه المناقشة سيتم التطرق الى وسائل التمويل المساعدة في السوق المالي وهنا بالتحديد سيتم التعرض الى الشراء بالهامش والبيه بالمكشوف
-
. وحاولنا من خلال هذا الفصل التطرق الى الكيفية التي تطور بها النظام المالي الإسلامي خاصة في ما يتعلق بمبادئه، خصائصه، أسسه والابتكار المالي للأدوات المالية الاسلامية. لقد حازت الأسواق المالية الاسلامية على التقدير الواجب من الأسواق المالية الدولية في العقد الماضي. من خلال إثبات جدوى وعملية الخدمات المصرفية المتوافقة مع مبادئ التمويل الإسلامي وهذا نتيجة لزيادة الطلب على المنتجات المالية الاسلامية
-
في الوقت الذي أثبتت فيه الصناعة المصرفية الإسلامية نجاحها ومساهمتها في تطوير نظرية الاقتصاد الإسلامي في الفترة الزمنية الأخيرة. ظهر تحدٍّ جديد يتمثل في إنشاء سوق مالية إسلامية تُؤسس وفق مبادئ الاقتصاد الإسلامي. وتخضع في عملها لضوابط وأحكام الشريعة الإسلامية الغراء، وهذا من شأنه أن يجعل النظام المالي الإسلامي أكثر استقلالية عن النظام التقليدي، ومحققا للمصداقية الشرعية، والكفاءة الاقتصادية
-
سيتم التطرق في هذه المناقشة الى مفهوم الأسواق المالية الاسلامية ونشأتها وأسباب ظهورها كما سيتم التطرق الى الاختلافات الجوهرية بين الأسواق المالية التقليدية والاسواق المالية الاسلامي، وشروط قيام الاسواق المالية الاسلامية، نستعرض في هذه المناقشة اهم التحديات التي تواجه الأسواق المالية الاسلامية، وماهي الحلول المناسبة للتغلب على هذه التحديات في ظل الحاجة الماسة الى وجود هذه الأسواق الاسلامية في الجزائر.
-
إن تطوير هذه الأدوات المالية الاسلامية يجب أن يحقق ثلاثة شروط؛ أن تكون متوافقة مع الشريعة، أن تحقق الفوائد والمنافع عن المشتقات المالية التقليدية وأن تكون قابلة للتداول في أسواق الاوراق المالية. إن تحقيق هذه المتطلبات يتطلب تفهما عميقا لأهمية إدارة المخاطر في ظل الظروف المعاصرة والتي لا يمكن أن تكون المعاملات المالية الإسلامية بمعزل عنها. وذلك من قبل الفقهاء المعاصرين، المؤسسات المالية الإسلامية كجهة مقدمة للأدوات المالية، ومن قبل المؤسسات والأفراد المستخدمين لهذه الأدوات، وكذلك من قبل السلطات النقدية والمالية والقانونية في البلدان الإسلامية. سيتم التطرق في هذا الدرس الى المحاور التالية:
أولا: مناهج واستراتيجيات تطوير الأدوات في الأسواق المالية الإسلامية.
ثانيا: الأدوات التمويلية بالمؤسسات المالية الإسلامية.
ثالثا: أدوات إقتسام الأرباح والخسائر.
-
سيتم التطرق في هذه المناقشة الى أهم الأدوات المالية الاسلامية. وفقا الى معايير تصنيفها، وكذا مناقشة الاختلافات الجوهرية بين الادوات المالية الاسلامية والأدوات المالية التقليدية ، سيتم التطرق ايضا الى أهم الفروقات في الأدوات المالية الاسلامية فيما بينها. ونستعرض أيضا في هذه المناقشىة أهم الشروط الواجب توفرها لإستخدام كل أداة من الأدوات المالية الاسلامية
-
تمثل الصكوك منتجا ماليا جديدا من منتجات الأسواق المالية الإسلامية التي وجدت طريقها ضمن المحافظ المالية الكبرى الشركات وصناديق الاستثمار الدولية. وذلك لمرونة بهيكلها قائم على العقود المالية الإسلامية. كما أن الصكوك تختلف اختلافًا كبيرا عن السندات التقليدية خاصة من منظور العائد و المخاطر. يركز هذا الدرس على ماهية الصكوك، أنواع الصكوك، إجراءات إصدار الصكوك.
-
سيتم مناقشة واحدة من أكثر الأدوات المالية الاسلامية إنتشار في الأسواق المالية الاسلامية وهي الصكوك الاسلامية حيث سيتم التطرق الى ماهيتها، سبب انتشار تداولها، وكذا أسباب اللجوءلها من طرف الحكومات والشركات. سنتطرق في هذه المناقشة الى أهم الدول التي تصدر هذه الأدوات المالية الاسلامية و آفاق إصدار هذه الأدوات في المستقبل.
-
1- المراجع باللغة العربية
- محمود داغر، الأسواق المالية "مؤسسات-أوراق-بورصات"، دار الشروق للنشر والتوزيع، الطبعة الثانية، الأردن، سنة 2007، ص:19.
- مبارك سليمان بن آل فواز، الأسواق المالية من منظور إسلامي (مذكرة تدريسية)، جامعة الملك بن عبد العزيز، مركز النشر العلمي لجامعة الملك عبد العزيز، جدة، سنة 2010، ص: 03.
- محمد البناء، أسس النقد والمال"الأسس النظرية والعملية"، زهراء الشرق، الطبعة الأولى مصر، 1996، ص:100
- عبد النافع الزرري، توفيق غلزي، الأسواق المالية، ار وائل للنشر والتوزيع، الطبعة الأولى، الأردن، 2000، ص: 19
- مونية سلطان، كفاءة الأسواق المالية الناشئة ودورها في الاقتصاد الوطني –دراسة حالة بورصة ماليزيا، أطروحة دكتوراه، كلية العلوم الاقتصادية، جامعة محمد خيضر تبسة، سنة 2015، ص: 20.
- غفاري عبد الرحمان، الوساطة المالية في التمويل المباشر وغير المباشر ودورها في النظام المالي، مجلة الرشد للتمويل الاسلامي، مجلد 01، العدد، 01، 2021،
- عباس كاظم الدعمي، السياسات النقدية وأداء سوق الأوراق المالية، دار صفاء للنشر والتوزيع، الطبعة الأولى، الأردن، سنة 2010، ص: 121.
- حسن خلف فحيل، الأسواق المالية والنقدية، عالم الكتاب الحديث، الطبعة الأولى، الأردن، 2006، ص:09.
- زياد رمضان، رمضان شموط، الأسواق المالية، الشركة العربية المتحدة للتسويق والتوريد، مصر، 2007، ص:46.
- حيدر حسين آل طعمة، الأسواق المالية؛ النشأة، المفهوم، الأدوات سلسلة الكراسات الاستراتيجية، مركز الدراسات الاستراتيجية، جامعة كربلاء، العراق، سنة 2014، ص: 13.
- حمد صالح جابر، الاستثمار بالأوراق المالية مدخل في التحليل الأساسي والفني، دائرة المكتبات الأردن-عمان 1989، ص:34.
- قواجلية ابتسام، دور مؤشرات الأسواق المالية، جامعة محمد خيضر بسكرة، 2019، ص 67.
- حسين قبلان، مؤشرات سوق الأوراق المالية، قسم الاقتصاد جامعة دمشق، 2011، ص: 93.
- تواتي نصيرة، ضبط سوق القيم المنقولة الجزائري، أطروحة لنيل شهادة الدكتوراه في القانون، جامعة مولود معمري، تيزي وزو، 2013.
- حجاج يمينة، البنك الوسيط في عمليات البورصة، أطروحة مقدمة لنيل شهادة الدكتوراه في العلوم، تخصص علوم قانونية فرع قانون البنوك. جامعة سيدي بلعباس، 2018.
- جلال مسعد محتوت، مدى تأثر المنافسة الحرة بالممارسات التجارية، رسالة دكتواره في القانون، جامعة مولود معمري، تيزي وزو، 2012.
- بن شعلال كريمة، السلطة القمعية للجنة تنظيم عمليات البورصة ومراقبتها، مذكرة لنيل شهادة الماجستير في القانون، تخصص قانون الأعمال، جامعة بجاية، 2012.
- قاسمي الرزقي، نظام الوساطة في بورصة الأوارق المالية - دراسة مقارنة، أطروحة لنيل درجة الدكتوراه الطور الثالث في القانون تخصص: قانون خاص فرع: قانون الأعمال، جامعة محمد خيضر بسكرة، 2020.
- حجاج يمينة، البنك الوسيط في عمليات البورصة، أطروحة مقدمة لنيل شهادة الدكتوراه في العلوم، تخصص علوم قانونية فرع قانون البنوك. جامعة سيدي بلعباس، 2018.
- جلال مسعد محتوت، مدى تأثر المنافسة الحرة بالممارسات التجارية، رسالة دكتواره في القانون، جامعة مولود معمري، تيزي وزو، 2012.
- بن شعلال كريمة، السلطة القمعية للجنة تنظيم عمليات البورصة ومراقبتها، مذكرة لنيل شهادة الماجستير في القانون، تخصص قانون الأعمال، جامعة بجاية، 2012.
- قاسمي الرزقي، نظام الوساطة في بورصة الأوارق المالية - دراسة مقارنة، أطروحة لنيل درجة الدكتوراه الطور الثالث في القانون تخصص: قانون خاص فرع: قانون الأعمال، جامعة محمد خيضر بسكرة، 2020.
- همام القوصي، النظام القانوني لعمليات التداول في سوق الأوراق المالية، رسالة مقدمة للحصول على الدكتوراه في الحقوق، كلية الحقوق، جامعة حلب، سوريا، سنة 2017.
- أمين عبد العزيز حسن، الأسواق المالية، دار القباء الحديثة، القاهرة، مصرر، 2007 ،ص ص ، 127.
- علال بن ثابت . الأخضر لقليطي . لخضر لعروس، دخول المؤسسات إلى السوق المالية ومتطلبات الافصاح والشفافية دراسة حالة بورصة الجزائر، مجلة التنمية والاقتصاد التطبيقي، المجلد 02، العدد 01. 2018، ص:404 405.
- نهى خالد عيسى، عروض الشراء وأثرها على تداول الأسهم في سوق الأوراق المالية (دراسة مقارنة)، مجلة العلوم القانونية، العدد الخاص لبحوث مؤتمر فرع القانون الخاص المنعقد تحت عنوان"استدامة قواعد القانون الخاص والتحديات المعاصرة " للمدة 07/11/2019. جامعة بغداد.
- علال بن ثابت، لقليطي الاخضر، دخول المؤسسات إلى السوق المالية ومتطلبات الافصاح والشفافية دراسة حالة بورصة الجزائر، مجلة التنمية والاقتصاد التطبيقي، العدد 03، 2018.
زيادي أمال، النظام القانوني للتجمع الشركات التجارية، أطروحة دكتوراه، كلية الحقوق، جامعة قسنطينة، سنة 2014.
- دريد كامل آل شبيب، الأسواق المالية في إطار التنظيم والتقييم الأدوات، دار اليازوري، الأردن، 2012، ص ص: 153،154.
- رايس حدة، مطبوعة أسواق مالية،
- هشام طلعت عبد الحكيم،أنوار مصطفى، تقييم الأسهم العادية باستخدام نموذج الخصم (نموذج جوردون)، دراسة تطبيقية، لعينة مختارة من الشركات الصناعية المدرجة في سوق العراق للأوراق النقدية، مجلة الإدارة والاقتصاد، العدد81، 2010. منى الضيف، محمد عدنان، مقومات الاستثمار في سوق الأوراق المالية، دار النفائس، الأردن، 2013، ص: 73.
- عبد المعطي رضا، أوشيد حسني خبوش، الأسواق المالية، دار الزهران، 1999، ص: 65.
- إبراهيم يعقوب إسماعيل، وهلال يوسف صلاح، إمكانية تطبيق نماذج القيمة العادلة في قياس القيمة الحقيقية للأسهم العادية، "دراسة تطبيقية في سوق الخرطوم للأوراق المالية"، مجلة العلوم الاقتصادية، العدد 02 (1)، 2016، السودان، ص:07.
- محمد علي إبراهيم العامري، إدارة محافظ الاستثمار، دار الإثراء للنشر والتوزيع، الأردن، 2013، ص: 366.
- الأكاديمية العربية البريطانية للتعليم العالي، ورقة تقييم السندات. تاريخ التصفح: 21/10/2018 www.abahe. Co.uk/
- محمد عبد الحفيظي، سلماني عادل، كيفية تقييم الأوراق المالية الأسهم والسندات في سوق رأس المال، مجلة البديل الاقتصادي، العدد02، الجزائر، ص: 205.
- محمد علي،إدارة محافظ الاستثمار،دار اصراء للنشر والتوزيع ،الاردن،2013،ص403
- خضير مجيد علاوي، القياس والإفصاح المحاسبي لصافي الاصول المحاسبية باستعمال مبدأ القيمة العادلة، قسم المحاسبة، المعهد التقني، الديوانية، ص: 11.
- محمد علي، إدارة محافظ الاستثمار، دار اصراء للنشر والتوزيع، الاردن، 2013، ص403.
- يوسف خروبي، محمد الهاشمي حجاج، مطبوعة دروس في الهندسة المالية، موجهة للسنة الثالثة ليسانس مالية وبنوك، جامعة قاصدي مرباح –ورقلة، الجزائر
- قرفي م، محاضرات في أسواق رأس المال، مطبوعة دروس، المركز الجامعي بوالصوف –ميلة، الجزائر،
- نسرين بن زاوي، مطبوعة دروس في مقياس الهندسة المالية، موجهة لطلبة السنة الاولى ماستر اقتصاد نقدي وبنكي، كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التسيير جامعة العربي بن مهيدي أم البواقي، 2017،
- حليمة بزار، المشتقات المالية ومكانتها في إدارة مخاطر الصيرفة الإسلامية، أطروحة دكتوراه، كلية الشريعة والاقتصاد، جامعة الأمير عبد القادر للعاوم الاسلامية.
- أحمد السعد، الأسواق المالية المعاصرة؛ دراسة فقهية، دار الكتاب الثقافي، الأردن، 2008،
- شافية كتاف، دور الأدوات المالية الاسلامية في تطوير وتنشيط السوق المالية الاسلامية، دراسة تطبيقية على الاسواق المالية العربية والاسلامية، أطروحة دكتوراه، كلية العلوم الاقتصادية، جامعة سطيف 01، 2014،
- رائتد نصري أبو مؤنس وخديجة شوشان، الشروط الفنية لإنشاء السوق المالية الإسلامية، بحث مقدم للمشاركة في المؤتمر العالمي التاسع للاقتصاد والتمويل الإسلامي ضمن المحور السادس المعنون ب (تعزيز الأرضية التنظيمية والتشريعية للأسواق والمؤسسات المالية الإسلامية )
- أحمد محيي الدين أحمد، أسواق الأوراق المالية وآثارها الانمائية في الاقتصاد الاسلامي، سلسلة صالح كامل للرسائل الجامعية في الاقتصاد الاسلامي، مجموعة دلة البركة، إدارة التطوير والبحوث، قسم البحوث والدراسات الشرعية، الكتاب الثاني، 1995،
- أحمد السعد، الأسواق المالية المعاصرة؛ دراسة فقهية، دار الكتاب الثقافي، الأردن، 2008،
- أحمد سفر ، المصارف والأسواق المالية التقليدية والإسلامية في البلدان العربية ، المؤسسة الحديثة للكتاب طرابلس لبنان 2006، مرجع سابق
- عبد الحميد فيجل: تقييم دور الصكوك الإسلامية في تطوير السوق الإسلامي لرأس المال 'التجربة الماليزية نموذجا'، رسالة ماجستير منشورة، جامعة محمد خيضر، كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التسيير، بسكرة، سنة 2014-2015،.
- رامي محمد كمال: الصكوك وتطبيقاتها المعاصرة بديلا عن السندات التقليدية، الطبعة الأولى، سنة 2019،
- بولحبال زبير، تطوير السوق المالية الإسلامية التجربة الماليزية، أطروحة دكتوراه، كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التسيير، جامعة باجي مختار، عنابة، الجزائر، سنة 2017-2018، .
- محسين فؤاد محمد، الشركة ذات الغرض الخاص، مجلة الدراسات المالية المصرفية، المجلد 21، العدد 01، الاكاديمية العربية للمالية والمصرفية، مركز البحوث المالية والمصرفية، عمان، الأردن، سنة 2013
- ناصر سليمان وبن زيد ربيعة، "الصكوك الإسلامية كأداة لتنمية الاقتصادية ومدى الاستفادة منها في الجزائر"، المؤتمر الدولي حول منتجات وتطبيقات الابتكار والهندسة المالية بين الصناعة المالية التقليدية والصناعة المالية الإسلامية، يوم 05-06 ماي 2014م، جامعة فرحات عباس، سطيف، الجزائر، 2014
- جاسر محمد عمر، تجارب اصدار الصكوك في الدول المختلفة، مجلة الدراسات المالية والمصرفية، الملجد 21، العدد 01، الاكاديمية العربية للعلوم المالية والمصرفية، مركز البحوث والمالية والمصرفية، عمان، الأردن، سنة 2013
2- المراجع باللغة الأجنبية:
- Bertrand J, Bruno S, Christophe P. Marchés financiers, Gestion de portefeuille, et des risques. DUNOD. 2014.
- Catherine Karyotis , L’essentiel de la Bourse et des marchés de capitaux. GUALINO. 2010.
- Éric C, Marc S, Henri T, L’essentiel des marchés fi nanciers FRONT OFFICE, POST-MARCHÉ ET GESTION DES RISQUES, Eyrolles. 2010.
- FRANK J. FABOZZ , The Handbook of financial instruments, John Wiley & Sons, Inc, 2002Sunil Parameswaran, Fundamentals of Financial Instruments, John Wiley & Sons, Inc, 2011,
- FRANK J. FABOZZ , The Handbook of financial instruments, John Wiley & Sons, Inc, 2002Sunil Parameswaran, Fundamentals of Financial Instruments, John Wiley & Sons, Inc, 2011,
- Jean-Etienne Palard, Céline Barrédy. Gestion financière. Magnard-Vuibert. 2017. P : 311
- Jean David A, Max P. Marchés et instruments financiers. Gualino. 2016.
- Pamela, Frank J. F. The Basics of Finance, An Introduction to Financial Markets, Business Finance, and Portfolio Management. John Wiley & Sons, Inc. 2010.
- Perry H, Financial Engineering Principles, , John Wiley & Sons, Inc. 2004.
- Powers, Mark J. Inside the Financial Futures Markets. 2nd ed. Hoboken. John Wiley & Sons.1984.
- Sunil Parameswaran, Fundamentals of Financial Instruments, John Wiley & Sons, Inc, 2011
- Roger G., Harindra S, Steven T, fundamentals of futures and options, research foundation of CFA Institute, 2013.
