Department of Management Sciences

https://www.univ-soukahras.dz/en/dept/dsg

Lecturer	Noureddine BAHLOUL
Information	Master - Finance Department of Management Sciences Website : https://www.univ-soukahras.dz/en/module/4672 Semester : S1 Unit : . Credit : 4 Coefficient: 2
Content	.• مدخل إلى السياسات والقرارات المالية وأثرها على قيمة المؤسسة. • القيمة الزمنية للنقود: الرسملة والتحيين (الاستحداث)، القيمة الحالية الصافية والنظرة الموضوعية للقيمة. • سياسة التمويل في المؤسسة (نظريات الهيكل المالي): مدخل إلى الهيكل المالي وسياسة التمويل، محددات الهيكل المالي، تكلفة رأس المال (التكلفة الوسطية المرجحة) (WAAC/ CAPM). • النظريات الكلاسيكية المفسرة للهيكل المالي: النظرية التقليدية، نظرية صافي ربح العمليات Durand، Modigliani & Miller 58 , 63. • النظريات الحديثة المفسرة للهيكل المالي: نظرية الوكالة، الضريبة الشخصية (Miller 77)، نظرية الترتيب السلمي (الالتقاط التدريجي، أفضلية مصادر التمويل/ Pecking order theory)، نظرية الإشارة. • سياسة توزيع الأرباح: مفهوم سياسة توزيع الأرباح، الأطراف المعنية، الإجراءات المتبعة، العوامل المؤثرة. • أنواع سياسات توزيع الأرباح: التمييز حسب شكل التوزيع (التوزيع النقدي، التوزيع في شكل أسهم، إعادة شراء الأسهم، تجزئة الأسهم)، التمييز حسب الانتظام / الاستقرار (المشاركة المباشرة، سياسة الحذر والانتظام، السياسات غير المستقرة). • النظريات المفسرة لسياسة توزيع الأرباح: نظرية61 M&M، نظرية العصفور في اليد (تفضيل التوزيعات)، نظرية التفضيل الضريبي، نظرية الإشارة، أثر الزبائن، نظرية الوكالة. • نماذج توزيع الأرباح: نموذج Gordon، نموذج Walter، نموذج Linter، نموذج Kalay، نموذج Merton. • العلاقة بين سياسة توزيع الأرباح والهيكل المالي.
Evaluation	.تقيم مستمر + امتحان نهائي ويقاس معدل المادة بالوزن الترجيحي للدروس(60%) والأعمال الموجهة (40%)